过去的这一周内，虽然有百度副总裁李明远突然辞职、美国大选意外爆冷、双十一购物狂欢等等一系列的新闻冲击，但是乐视网依然稳稳占据了各大门户网站新闻首页的头版位置。可是说是一波质疑还没平息，另一波质疑又再度兴起。
抢占头条的乐视，是炒作还是事实？
我们先来简单回顾一下，在过去的这一周里乐视都发生了什么。首先是在微博上传来消息，说乐视由于拖欠了庞大的供应商货款，遭到了供应商们拉横幅集体讨债；并迅速发酵衍生出“乐视欠供应商一百多亿”、“已经被拒绝供货”、“缓发员工工资”等负面传闻。随后不久，贾跃亭的内部信被媒体曝光，相比于此前一贯的高调和张扬作风，贾总这次破天荒地承认了由于乐视的扩张速度过快，导致资金链紧张的问题是的确存在的。
一时之间，流言四起。网上甚至流传出了几张疑似小米董事长雷军与他人的微信对话截图，“雷军”在聊天中称，乐视欠款总额在150亿以上；这几张不知真假的截图还引发了乐视和小米的官方微博展开了一场口水战。而曾经号称创业板龙头股的乐视网在过去几个交易日内连续下跌，现在已经不到40元，为了稳定股价和人心，在上周五乐视也发布了公告，宣称高管将增持3亿。
乐视这家公司从上市到如今，就是活在公众的注意力中。在一场又一场的发布会过后，我们惊奇地发现，原来乐视这家公司早就不是一个二流视频网站了，而是同时进军了电影、体育、智能电视、智能手机、金融、汽车、云计算和人工智能，概括一句话就是，什么流行就做什么。关于乐视的资金链的质疑，其实一直就没有停止过，但是我们还要冷静的看到，乐视还是有它存在的价值的。
关于乐视，我们有“三问”
1乐视到底是不是一场庞式游戏？
我们知道，去年倒台的数以千计的P2P公司都玩的是庞式游戏，特点就是不进行生产性活动，靠疯狂地吸纳后续资金来偿还之前的本金。
而根据我们如今的观察，乐视的每个版块的布局，都是实际存在并且招募了大量人才进来的，比如乐视影业、乐视体育就利用股权激励吸引到了许多文娱明星加入和造势。所以，乐视并不是一场庞式游戏。但是，乐视出现今日的危机也是必然的，原因连贾总自己也都说了，布局太快，现金跟不上，说白了，乐视的问题从来就是野心很大，能力跟不上。当这两者之间的失衡达到某种程度的时候，当然有可能引发崩盘。
2乐视真的就快要崩盘了吗？
其实并不然，起码短期内不太可能的。既然一向自信的贾总敢于在公众面前承认乐视的资金链的问题，反倒说明乐视的资金问题还在他的掌控之中。大家不要忘记了，乐视的一大“商业模式创新”就是非常善于利用炒作和新闻来获得较高的关注度。而我们可以看到，传说中的拖欠供应商百亿的谣言已经被乐视公告澄清了。
我们来梳理一下乐视集团的股权结构，上市公司乐视网持有乐视视频100%的股份，持有乐视电视58.55%的股份，持有乐视云50%的股份，持有乐视手机15.27%的股份，持有乐视体育10.63%的股份，乐视电影正注入上市公司中，乐视汽车、乐视金融业务才刚开始，可以忽略不计，其它子公司则都处于亏损烧钱阶段；也就是说，烧钱的业务早已全部剥离出上市公司主体。
而烧钱的乐视汽车，刚完成10.8亿美元的A轮融资，资金链没问题；乐视体育今年完成了80亿的B轮融资，乐视云今年完成了10亿的A轮融资，也都不缺钱；乐视电视虽然没有融资，但上市公司乐视网今年募集了48亿，而且乐视电视已经度过了烧钱阶段。
只有乐视手机今年没有融资，2015年A轮融资到的5.3亿美元，按照乐视的大手笔烧钱速度，应该早就不够花了，所以目前各方一致的猜测是乐视手机的资金链出现问题。大家也许还记得，被我们批判过了很多次的老罗的锤子手机，到现在都依然活着，更何况乐视集团手中持有乐视网这个源源不断的现金奶牛，为整个乐视链提供输血和造血的功能。所以，乐视的问题其实没有大家想象的那么悲观。
3当我们在讨论乐视时，我们在讨论什么？
我想我们都可以思考一个问题，那就是，为什么我们这么喜欢讨论乐视？为什么人们对它的评价总是如此两极分化？包括在我们的节目中，也一而再地讨论过乐视这家公司。当我们批判或者赞扬乐视的时候，我们到底想表达什么？
我想这个问题的本质是，当我们在讨论乐视的时候，我们实际上是在讨论自己对于当下这个商业社会的认知和价值观，因为乐视的商业模式在全球其他任何一家公司都是找不到的，从开始的一家二流的视频网站，没有BAT任何一家的支持，乐视就这样在贾跃亭的带领下进军了电影、体育、智能电视、智能手机、金融、汽车、云计算和人工智能等所有你能想到的领域，用贾总自己的话来说，就是四个字——“蒙眼狂奔”，创造出了一家谁也没有见过的公司。而与此同时，贾跃亭也几乎将自己所有的身家都押进了乐视，俨然一副不成功便成仁的架势。所以我们不要把贾总看作是一个企业家，他实际上是一个投资人，投资人强调的就是我孵化了这么多的公司，只要有一个公司成长了，那整个乐视体系就安全了，或许，这个商业模式是一种投资模式的成功。
所以，关于“乐视真的会崩盘吗”这一问题，我依然还是保持较为乐观的态度。我个人认为，只要乐视能够在资金链断裂前，将自己的业务收缩到安全边际的范围以内，早日结束蒙眼狂奔的岁月而是有的放矢，未尝没有可能在未来创造一个商业奇迹。
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