经邦咨询创始人薛中行辣评：新三板风口：万事俱备，只欠东风
这两年我们看到一个趋势，目前中国新三板企业日趋庞大，成了中国资本市场一支不可忽视的有生力量。据资料，截至 10 月 25 日，新三板挂牌公司总量达到 9273 家，数量即将突破 1 万家。但是，走这条路的中小企业虽多，却不是每个人都能走好的。
把握OR放弃
虽然新三板的明星企业越来越多，不少企业快速登上创新层，在资本市场上成长迅速，一鸣惊人；但是流动性问题依然是新三板挥之不去的梦魇，尤其是对一些业绩差或存在问题的企业，始终觉得没有信心，不知是否应该把握这个机会。
大家好，我是今天的主持人林慧，在过去的一年中，新三板成了很多挂牌公司的隐痛，因为这一年，他们抱怨说：上了新三板却没有融到钱，经营成本又很高，费用越来越大，经营越来越困难，都不知道该怎么做下去了。所以在今天的节目中，我们就特别邀请到了经邦咨询董事长，国内股权大师薛中行薛老师，来我们解答新三板未来的机会。
大家好，我是薛中行。
Q：薛老师，这里我想大家都迫不及待的想请教你，在过去新三板大热的那一年中，您是不太看好的，您觉得问题还很多；但是今年新三板面临冰点，几乎是无人问津了，那么为什么这个时候您反而觉得是大家应该去投新三板好的机会呢？
薛老师：投资大师巴菲特老师曾经讲过一句话，在别人恐惧的时候我们要贪婪，在别人贪婪的时候我们要恐惧。我当时之所以不看好新三板，是因为股市到了5000点，新三板的做市指数也到了2000点，这个时候市场一片狂热，在这样的情况下，我认为这种狂热是无法持续的，那个时候市场很明显已经过度泡沫化了，它迟早面临崩盘的风险，但是我们可以看到经过股灾以及一年半的调整之后，我们可以发现新三板现在是过冷了，冷到无人问津，80%的股票都没有交易量，在这种情况下它已经成了一个价值洼地，平均市盈率只有二、三十倍，甚至有些公司的平均市盈率只有二十倍，这时候的新三板市场还是颇具投资价值的，而且我们可以看到在今年下半年，在我们国家资本市场的顶层设计方案当中，多次提到新三板的作用和功能，包括在中小企业如何去杠杆，中小企业如何解决融资难的过程中间，新三板作为股权融资的直接通道，可以发挥越来越多的作用，可以扮演中小企业升级和转型的这样一种非常好的途径，所以说我认为呢，新三板是被人过度抛弃了，那么现在随着我们国家制度的建设，尤其新三板本身的换届，有了新的董事长和总经理，那么我预计可能很快新三板会有一系列政策组合拳要推出，将会迎来一个新的局面。
新三板与股权激励
Q：太好了，看来新三板还是有非常大可以挖掘价值的地方。对了，薛老师，这里我想很多学员都会想向您请教一个问题，因为经邦我们很多学员都是做股权激励的，那么您觉得，上新三板对于经邦做过股权激励的客户有什么价值和意义呢？
薛老师：那我想一个好的股权激励方案要想成功，它其实必须在两个点上有它的特色，第一个就是这个股权的价值要具有一定的流动性，如果这个股权是不能流动的，那么股权激励的效果就未必能充分体现出来，第二就是我们公司股权的价值在交易中确定，就是一个公司我给员工的股权激励估值多少，它不仅是我们内部老板定的，也不仅仅是公司定的，它是有一个市场的交易价值作为基准的话，那么这对我们员工激励来说就有一定的参照性，所以说我一直觉得，我们的股权激励要想有很好的效果，就要解决它的流动性问题，它的价值决定问题，而在这个过程中间呢，新三板市场就提供了这样一种功能，可以帮助我们这些企业的股权既有流动性，而且又有一个价值上的发现功能，所以说新三板是一个非常好的价值发现的市场。而且对我们中国的很多企业来说，我们的主板、中小板、创业板门槛还是太高，到目前为止，我们主板的这个市场上只有3000家上市公司，大家想想看，对于数以百万计的发展中的中国中小企业来说，3000家上市公司的确是一个非常小的数字，很多人是可望而不可及的，而新三板它的门槛较低，而且它又具有这样一个交易市场，所以它又具有一个价值发现的功能，所以它为大量的中小企业的股权的流动和价值发现提供了一个场所，从而使我们的股权激励会有更好的一种使用效果。所以我经常讲，我们的很多学员如果做好股权激励之后，应当在两到三年之中尽快的登陆新三板市场，让我们的股份激活，有交易，有流动，有价值，这个就会促进我们国家经济的发展，所以说新三板市场可以作为我们股权激励的一个后续的必经通道一样。
萌芽时期，抢滩布局
Q：薛老师这番话我相信是给了很多企业家更多的信心，这里我们还想请教薛老师一件事情，那您觉得什么时候才是新三板全面大爆发，走出现在这个冰点，给企业家们带来一个百花齐放的时期呢？
薛老师：那我们首先可以看到，万事俱备，只欠东风。为什么这样说呢，这个东风是指政策的东风，为什么讲万事俱备呢，因为我们的游资还是非常多的，社会上的资金没有地方去，我们可以看到，2015年资金在股票上，所以我们创造了一个杠杆牛市5000点；2016年资金在房地产上，让一线城市的这个房价大幅度的惊人上涨；所以说在这个时候我们要反思一个现象，到了2017年，资金往何处去呢？大量的游资将会流向哪里呢？资金流向哪里，哪里就会爆发。那我觉得在这个过程中间，有一个非常重要的东西，一旦东风起，这个资金必然会流向新三板这个价值洼地，而这个东风就是政策的东风，政策上的我们也可以看到，在我们前面所讲的，随着我们资本市场的顶层设计中越来越重视新三板，可能在我所认识的券商朋友当中，很多人是瞧不起新三板的，他们的心理就像“国军”，看不起新三板这个“土八路”，所以很多人都觉得，沪深交易所、券商全都干的是IPO这样的事情，而新三板像个“土八路、游击队”，但是我们应该想到的是什么呢，得到天下的是我们土八路、游击队，而不是那些高高在上的国军，因为他们接地气，离中小民营企业更近，所以在这个过程中间，我认为我们国家在明年春天，尤其是两会前后，一定有很多关于新三板的政策会出台，在这个当中呢，新三板在国家战略中的地位上升之后，一定会让各种资金争相进入这个市场，所以我预计可能在两会后两三个月当中，新三板就会迎来一个新一轮的爆发，所以现在正好是抢滩和布局新三板市场的一个非常好的机会。
我想起了马云曾经讲过一句话，当一个机会刚来到的时候，很多人是瞧不起的，而当这个机会起来的时候，很多人是看不懂的，到这个机会成熟的时候，很多人是赶不上的，所以说我们不要重蹈这个覆辙。我们在这个萌芽开始的时候，我在十一月份讲的就是说已经到了一个可以抄底新三板的时候，而我们的企业也要加快上新三板的时候，所以这个时候万事都已经具备了，而且我认为政策的出台将是个大概率事件。
好，感谢薛老师今天给出了这么多专业的解答。
其实啊，新三板还十分年轻，年轻意味着不成熟，但是年轻同时意味着活力，意味着潜力，正如薛老师所说，我们期待明年这个新三板全面大爆发的时期。这一路经邦也将与始终陪伴更多的民营企业一起冲刺，争取在资本市场再创辉煌，打造所在领域的寡头生态圈。
薛中行博士创建了上海经邦企业管理咨询公司，并且建立了经邦官网，是企业家学习股权激励机制，参加股权激励培训的专业平台。企业家可以在经邦咨询官网学习到国内的股权激励方案设计，股权激励制度，股权激励案例等。真正明白股权激励是什么意思，股改是什么意思。充分发挥企业的股权价值。
薛中行股权激励主讲内容为：1、五步连贯股权激励法；2、股权赢天下；3、中国式股权激励。薛中行博士编写的教材《五步连贯股权激励法》，推动企业股权改革运动的发展，已成为股权改革行业的启蒙教材，推动了股权激励事业的发展。
经邦咨询累计培训企业家超过数万人次，众多企业集团在经邦真正学会股权激励，员工激励，在经邦的帮助下成为行业寡头。
